На сегодняшний день главенствуют две версии о происхождении названия города. Первая гласит, что своим именем Карабулак обязан несметным природным богатствам, грандиозным нефтяным залежам, ведь с тюркского языка оно переводится как чёрный источник (кара — «чёрный», и булак — «источник», «родник»). Согласно другой версии, в названии станицы Карабулакской в момент её основания была заложена отсылка к этнониму «карабулаки» — одному из наименований орстхойцев.